Financiële positie

Licht herstel

De financiële positie van NN CDC Pensioenfonds wordt onder andere beoordeeld aan de hand van de dekkingsgraad. De dekkingsgraad geeft de verhouding weer tussen het vermogen (de waarde van de beleggingen) van het fonds en de pensioenverplichtingen (alle nu en in de toekomst uit te keren pensioenen) die daar tegenover staan.

Lichte daling rente en fors herstel van aandelen
De dekkingsgraad is in het vierde kwartaal gestegen van 102% naar 107%. De beleidsdekkingsgraad bleef in deze periode gelijk op 101%. Een dekkingsgraad van 100% betekent dat het fonds op dat moment precies genoeg vermogen heeft om alle toekomstige verplichtingen na te komen. Is de dekkingsgraad hoger, dan beschikt het fonds over financiële buffers. Deze dienen om schommelingen in de waarde van de beleggingen en de verplichtingen op te vangen, en voor toeslagverlening. De dekkingsgraad schommelt onder andere omdat de waarde van de beleggingen en van de pensioenverplichtingen meebeweegt met de beurskoersen en de rentestand.

Ontwikkeling dekkingsgraden

Ontwikkeling dekkingsgraden
De ontwikkeling van het pensioenvermogen en de pensioenverplichtingen gedurende de laatste vier kwartalen was als volgt:

Einde Q4 2020*
Einde Q3 2020
Einde Q2 2020
Einde Q1 2020
Pensioenvermogen
965
883
819
730
Pensioenverplichtingen
902
863
836
778
Dekkingsgraad
107%
102%
98%
94%
Beleidsdekkingsgraad
101%
101%
102%
105%
*Cijfers conform jaarrekening

Uit dit overzicht blijkt dat de dekkingsgraad in het vierde kwartaal van 2020 steeg van 102% naar 107%. Dit waren de oorzaken (klik hier voor meer informatie over het rendement in het hoofdstuk beleggingen).

  • De rente fluctueert maar daalde per saldo licht. De marktwaarde van de pensioenverplichtingen nam hierdoor toe. Deze toename was kleiner dan de stijging van de waarde van de obligatieportefeuille. Dit zorgde per saldo voor een stijging van de dekkingsgraad
  • Er werd een positief resultaat behaald op de zakelijke waarden (aandelen en vastgoed). Dit zorgde voor een stijging van de dekkingsgraad

Door deze ontwikkelingen nam de dekkingsgraad ten opzichte van het voorgaande kwartaal toe.

De beleidsdekkingsgraad is gelijk gebleven. De beleidsdekkingsgraad is de gemiddelde dekkingsgraad over de afgelopen 12 maanden. De dekkingsgraden van het vierde kwartaal van 2020 waren per saldo gelijk aan de dekkingsgraden van het vierde kwartaal van 2019, waardoor de beleidsdekkingsgraad is gehandhaafd op 101%.

Conclusie
De per saldo, licht gedaalde rente zorgde voor zowel een stijging van de waarde van de pensioenverplichtingen als een (grotere) stijging van de waarde van de obligatieportefeuille. Tegelijk werd een positief beleggingsrendement gehaald op de zakelijke waarden. Per saldo nam de dekkingsgraad in het vierde kwartaal van 2020 toe van 102% naar ongeveer 107%. De beleidsdekkingsgraad bleef gelijk op 101%.