Stijgende rente en herstel van aandelen
De financiële positie van NN CDC Pensioenfonds wordt onder andere beoordeeld aan de hand van de dekkingsgraad. De dekkingsgraad geeft de verhouding weer tussen het vermogen (de waarde van de beleggingen) van het fonds en de pensioenverplichtingen (alle nu en in de toekomst uit te keren pensioenen) die daar tegenover staan.
Rente stijgt verder en herstel van aandelen zet door
De dekkingsgraad is in het eerste kwartaal gestegen van 107% naar 112%. De beleidsdekkingsgraad steeg in deze periode van 101% naar 103%. Een dekkingsgraad van 100% betekent dat het fonds op dat moment precies genoeg vermogen heeft om alle toekomstige verplichtingen na te komen. Is de dekkingsgraad hoger, dan beschikt het fonds over financiële buffers. Deze dienen om schommelingen in de waarde van de beleggingen en de verplichtingen op te vangen, en voor toeslagverlening. De dekkingsgraad schommelt onder andere omdat de waarde van de beleggingen en van de pensioenverplichtingen meebeweegt met de beurskoersen en de rentestand.
Ontwikkeling dekkingsgraden
Ontwikkeling dekkingsgraden
De ontwikkeling van het pensioenvermogen en de pensioenverplichtingen gedurende de laatste vier kwartalen was als volgt:
Uit dit overzicht blijkt dat de dekkingsgraad in het eerste kwartaal van 2021 steeg van 107% naar 112%. Dit waren de oorzaken (klik hier voor meer informatie over het rendement in het hoofdstuk beleggingen).
- De rente steeg verder. De marktwaarde van de pensioenverplichtingen nam hierdoor toe. Deze toename was kleiner dan de stijging van de waarde van de obligatieportefeuille. Dit zorgde per saldo voor een stijging van de dekkingsgraad
- Er werd een positief resultaat behaald op de zakelijke waarden (aandelen en vastgoed). Dit zorgde voor een stijging van de dekkingsgraad
Door deze ontwikkelingen nam de dekkingsgraad ten opzichte van het voorgaande kwartaal toe.
De beleidsdekkingsgraad steeg van 101% naar 103%. De beleidsdekkingsgraad is de gemiddelde dekkingsgraad over de afgelopen 12 maanden. De dekkingsgraden van het eerste kwartaal van 2021 waren per saldo gelijk aan de dekkingsgraden van het eerste kwartaal van 2020, waardoor de beleidsdekkingsgraad toe nam tot 103%.
Conclusie
De gestegen rente zorgde voor zowel een daling van de waarde van de pensioenverplichtingen als een (kleinere) daling van de waarde van de obligatieportefeuille. Tegelijk werd een positief beleggingsrendement gehaald op de zakelijke waarden. Per saldo nam de dekkingsgraad in het eerste kwartaal van 2021 toe van 107% naar ongeveer 112%. De beleidsdekkingsgraad nam toe van 101% tot 103%.